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期指做多信心重拾 上涨或不具备可持续性

2013-5-7 08:28| 发布者: elizabeth| 查看: 700| 评论: 0|来自: 网易财经

摘要: 周一期指高开高走,尾盘小幅走弱,全天贴水运行。中国经济复苏力度放缓,期指大的趋势来看仍处下跌通道之中。不过,内外部刺激政策又催生了做多力量。个人认为,行情将进入一段振荡时期。 一方面,国内经济复苏力度 ...

周一期指高开高走,尾盘小幅走弱,全天贴水运行。中国经济复苏力度放缓,期指大的趋势来看仍处下跌通道之中。不过,内外部刺激政策又催生了做多力量。个人认为,行情将进入一段振荡时期。

一方面,国内经济复苏力度开始放缓。4月制造业PMI指数50.6,较3月份数据回落0.3个百分点。企业积压订单指数和新订单指数均回落表明需求端开始萎缩。积压订单指数回落幅度大于新订单指数回落幅度,说明企业在前期采取了扩张的生产行为,新增生产量大于新增订单量,透支了部分下游需求。在下游需求端出现萎缩意向之后,新的月份企业生产意愿将受到较大抑制。4月生产经营活动预期指数59.3,较3月数据大幅萎缩6.2个百分点反映了这一事实。下游需求萎缩传导至生产链条,企业生产意愿降低,经济复苏力度开始放缓。经济复苏力度放缓使得股市失去实质性上升支撑,A股因此承受利空压制。

另一方面,内外部刺激政策的存在,使得股指面临一定的支撑。5月2日,欧洲央行宣布将基准利率调降25个基点至0.5%,加大了货币宽松的力度。欧洲央行降息行为将缓和欧元区债务危机造成的影响,客观上对于全球金融市场将起到提振信心的作用,其中也包括A股市场。国际金融市场信心的提升将改善国内投资者风险意识。同时,外围宽松货币政策的实施将导致热钱流入力度加大。更重要的是,欧洲央行的降息行为使得市场对全球各大央行的救市活动产生期待,尤其是对央行的期待更甚。目前国内政府积极财政政策和稳健货币政策基调没有变化。但市场部分投资者对货币刺激政策的预期将削弱市场做空意愿,进而催生做多力量。行情的下跌也将因此受限,上周五和周一盘面的上涨就是例证。


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