百亿量化私募内讧完结?鸣石深夜声明:分歧已解决,袁宇恢复原职!巨额赎回压力恐难解除?

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近来甚嚣尘上的百亿量化私募内讧闹剧有了新动向。 

鸣石投资深夜发布声明,称两大股东已解决分歧,公司将立即办理工商登记,此前被暂停职务的公司创始人袁宇将续任策略技术部负责人。 

业内人士分析,鸣石的控制权纠纷有望就此结束,但随风波而来的巨额赎回压力短期恐难解除。业绩抢眼同时却又争议不断,量化投资依然身处风口浪尖。 

公司称已解决分歧 

10月18日零点左右,鸣石投资在官微发布最新声明,称袁宇和李硕经过全面充分友好协商,已妥善解决好前期分歧,公司股权明晰确定,并将立即办理工商登记手续。 

声明还表示,袁宇将继续担任公司策略技术部负责人,全面负责公司策略研发工作。目前,公司日常经营、策略研发、运营等工作一切正常。公司全体股东及合伙人承诺,将吸取经验教训,持续为投资人创造稳定业绩。

值得注意的是,除公司盖章外,该份声明还有8人联合签名,其中包括此次内讧的主角袁宇和李硕。在一些业内人士看来,袁宇复职是分歧解决的直接表现,而声明中提及的“办理工商登记手续”则是为了回应有关鸣石股权代持问题的质疑。 

闹剧就此结束? 

鸣石投资是国内老牌明星量化私募,去年新晋百亿阵营。回顾此次风波,10月13日上午,业内突传鸣石内部出现不和,公司创始人袁宇和总裁李硕间就公司控制权产生纠纷,一张疑似出自袁宇之手的信件截图在网上传播,引起各方关注。 

从股权结构看,鸣石投资的大股东是李硕,持股比例为50%;上海松盟投资管理有限公司持股35%紧随其后,鸣石创始人袁宇持有上海松盟72.5%的股权。李硕和袁宇是鸣石的前两大股东。 

事件自此迅速发酵,有知情人士当日向券商中国记者表示,曾看到多名黑衣彪形大汉把守在鸣石公司门口。另有券商宣布暂停鸣石产品募集,原因是“发现其潜在风险”。 

鸣石投资13日下午就此事发布首份说明,暂停袁宇的策略技术部负责人职务,同时决定次日起暂停公司旗下产品申购。然而在13日晚间,一封有袁宇签名的《告全体员工书》和一份《股东代持协议》在网上流传,声称鸣石投资发布的说明为不实信息,李硕持有的股权均为代持,还指李硕对袁宇进行了暴力威胁。 

事件随后迎来转机。15日凌晨,鸣石投资发布联合声明,称袁宇和李硕正进行协商,并已取得建设性成果,同时预告18日将向各方公布结果,联合声明有两人签名,签署时间为10月14日。在15日上午的某券商内部沟通会上,鸣石相关负责人透露,监管部门曾召集该公司两大股东开会,并达成了初步意见。 

直至今日凌晨,鸣石发布了前述最新公告。闹剧能否就此结束?有知情人士对此给出了较为肯定的答复。 

业内人士:巨额赎回压力恐难解除 

但是,业内人士认为,鸣石投资短期面临的巨额赎回压力恐难解除。 

券商中国此前独家报道,鸣石相关负责人在券商内部沟通会上提到,内讧事件发酵后,很多投资人都想赎回。而招行、平安等银行是信托层的赎回,鸣石本身无法控制,公司将在10月20日左右安排首批临开。但对于有赎回费、有封闭期的产品,需要和托管方沟通,有些可能还要客户签署补充协议。 

“我们也预计会有一个巨额赎回,所以开始进行了降低股票仓位的操作。”上述鸣石负责人称。该负责人还透露,公司这次计划留出100亿左右现金以应对可能出现的赎回。 

根据券商中国记者的梳理,此次鸣石危机的牵连甚广,不少券商都参与鸣石产品的代销。从上海市证券同业公会、北京证券业协会网站销售金融产品公示信息来看,仅北京、上海两地,涉及代销鸣石产品的券商就有27家。 

分别是:中国银河证券、瑞银证券、安信证券、国金证券、申万宏源证券、广发证券、华鑫证券、民生证券、浙商证券、东北证券、平安证券、国信证券、兴业证券、招商证券、粤开证券、华融证券、光大证券、中泰证券、中信证券、华福证券、国元证券、海通证券、中信建投、恒泰证券、中银国际证券、长江证券、财通证券。 

“虽然现在鸣石内部的股权争夺看起来停止了,但对公司造成的伤害是无法挽回的,投资者和合作机构都需要时间去消化这些负面影响。最近指数增强类量化产品本身表现就不好,再加上业内对鸣石的产品其实存在一些不同看法,短期赎回的压力肯定还会在。”有业内人士表示。 

量化投资屡成关注焦点 

今年以来,量化投资屡次成为市场关注的焦点。 

一方面,量化投资业绩突出,发展势头迅猛。私募排排网数据显示,截至9月中旬,275只500指增基金今年以来平均收益25.61%,高达248只产品跑出正超额,数量占比达到90.18%,年内最高超额已经接近50%,大幅跑赢主观股票多头基金整体表现。量化行业快速扩容,百亿私募数量大幅增加。 

另一方面,伴随行业突飞猛进,争议同样不断。此前,有券商研报给出A股万亿成交量背后量化占比高达50%的惊人观点,一度引发市场担忧和争议。9月底至今量化产品业绩回撤,鸣石事件更是有一次把量化投资推至风口浪尖。 

“在成熟市场,量化交易、高频交易比较普遍,在增强市场流动性、提升定价效率的同时,也容易引发交易趋同、波动加剧、有违市场公平等问题。最近几年,中国市场的量化交易发展较快。交易所对入市资金结构和新型交易工具怎么看?希望大家做些思考。”9月6日,证监会主席易会满在出席“2021年第60届世界交易所联合会会员大会暨年会”时曾提到量化交易的监管问题。 

为了推动行业良性发展,量化私募机构自身也在行动。10月15日,北京基金小镇投资者教育基金联合灵均、九坤等11家量化私募共同发布《量化私募基金管理人投资者保护倡议书》,提出“把保护投资者合法权益作为量化私募基金一切运作行为的立足点和出发点”、“忠实履行对投资者的忠诚义务和专业义务”等倡议。

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